Financiën

De totale baten van het Fonds bedroegen in 2024 circa €1,9 miljoen en de totale lasten bedroegen €5,0 miljoen, resulterend in een negatief saldo van -/- €3,0 miljoen. De beleggingen rendeerden substantieel onder begroting, wat hieronder nader wordt toegelicht in de paragraaf Vermogensontwikkeling. De totale uitgaven waren lager dan begroot, zoals toegelicht in de paragraaf Financiële resultaten en tevens in de toelichting bij de jaarrekening. 

Vermogensontwikkeling
Beleggingen vinden plaats binnen de kaders van het vastgestelde beleggingsstatuut, met daarin onder andere de rendementsdoelstelling en de strategische vermogensverdeling. Voor aandelen en obligaties zijn diverse industrietakken uitgesloten (waaronder tabak, casino’s, mijnbouw en grondstoffenhandel). Daarnaast wordt niet belegd in aandelen van bedrijven die betrokken zijn bij ernstige controverses. Voor staatsobligaties geldt dat landen worden uitgesloten waartegen de EU of VN-sancties hebben afgekondigd. 

2024 is een tegenvallend beleggingsjaar geweest. Het jaar sloot weliswaar af met een positief rendement van circa 0,6%, maar dit ligt substantieel lager dan de gewogen index voor deze portefeuille (+ 5,8%). Vooral aandelen en private equity lieten een underperformance zien.

Belangrijkste oorzaken zijn de onderweging van de beleggingsportefeuille in de Verenigde Staten, waar de zeer grote internationale ondernemingen erg goed presteerden, en een herwaardering van een onderneming binnen de private equity programma’s met een effect van ruim -/- € 7,5 miljoen. De private equity programma’s kenden mede hierdoor een zeer teleurstellend rendement van gemiddeld 1,4%. De obligaties in de portefeuille deden het overigens beter dan de indexmaatstaf (+ 2,4% versus + 0,6%).

Hoewel het Fonds een lange termijn beleggingshorizon heeft en korte termijn schommelingen daarbij horen, heeft het bestuur eind 2024 de beleggingsstrategie en het beleggingsstatuut tegen het licht gehouden onder begeleiding van een extern adviseur. Er is besloten om in de toekomst geen nieuwe private equity investeringen te doen, om de strategische asset allocatie te herzien en om een passieve in plaats van actieve beleggingsmethodiek te volgen met een nieuwe vermogensbeheerder. Een en ander krijgt een vervolg in 2025.

Financiële resultaten
De totale baten van € 1,9 miljoen betreffen € 1,8 miljoen netto rendement op het vermogen en € 0,1 miljoen huuropbrengsten. De begrote baten waren € 11,9 miljoen. Van de totale lasten zijn 78% oftewel € 3,9 miljoen lasten in het kader van de doelstelling, bestemd voor toekenningen aan maatschappelijke organisaties, de uitvoering van eigen projecten en de instandhouding van de Heemtuin. Het resterende deel van de lasten, € 1,1 miljoen, zijn uitvoeringskosten, die iets lager zijn dan begroot. Het negatieve saldo van de baten en lasten van -/- € 3,0 miljoen en de groei van het stamvermogen met de indexatie worden in mindering gebracht op de overige reserves, voor zover mogelijk. Als gevolg van het negatieve resultaat in 2024 kon het stamvermogen niet geheel worden opgehoogd tot het gewenste niveau, zodat het jaar wordt afgesloten met een lager stamvermogen dan bepaald op basis van indexatie en met overige reserves met een saldo nul. Zodra het toekomstige resultaat het toelaat, zal het stamvermogen worden opgehoogd tot het gewenste niveau.